今年以来,在长债利率下行、权益市场波动的背景下,保险板块多轮上涨。尤其在“中特估”概念主题推动下,具备高价值、高分红、低估值等诸多特性的保险板块成为估值修复的受益板块。而作为市场上唯一一只纯正的保险主题指数产品,方正富邦中证保险主题指数基金,走势上行,引来较大关注。

近年来,方正富邦基金全面落实公司发展战略规划,着力打造全谱系ETF产品,并将特色指数作为公司产品的重要战略方向。方正富邦基金公司总裁李长桥也曾表示,ETF作为长期布局的工具化产品,未来发展空间广阔,方正富邦将发挥自身禀赋,加速布局全谱系ETF产品。截至2023年6月,方正富邦基金共管理11只被动指数产品,涵盖宽基型、行业/主题型多种类型。而对于近期受到较多关注的方正富邦中证保险主题指数基金,具备怎样的投资优势呢?

从负债端来看,负债的基本面拐点确立,尽管受到三季度产品政策调整的影响,寿险保费收入与增速有所收窄,但仍维持着较好的增速,基本面稳中向好。从资产端来看,随着国内经济复苏的持续向好,政策利好的边际效应逐步显露,长端利率有望走向中长期向上的轨道,对于保险资产端的长期收益具有明显利好。伴随着经济的加快复苏,持续带动资负两端的共振,资产端和负债端基本面改善且行情有望延续。

部分央企的回购行为提高了市场对于“中特股”行情的预期,而保险行业因为其负债端资金属性,对于大盘蓝筹股票配置更为青睐。在中特估主题下,相关股票标的价格上涨,会使得保险公司的投资端直接受益,带动总投资收益率的提升,使得险企投资收益提升。

另外,截至9月22日保险板块估值0.43-0.82倍2023EP/EV,仍然处于历史低位,具备足够的安全垫,攻守兼备。

展望后市,险企在分红方面的积极表现有望提振市场对保险板块的信心,保险板块高股息特性有望成为其提升市场认可度的重要抓手,且在当前“中特估”行情之下,尚处在近年较低估值水平的保险板块估值修复逻辑更为顺畅。所以,方正富邦中证保险主题指数基金,值得投资者关注。

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