价值投资不是一种投资方法，实际是个门派。股权思维，安全边际，能力圈，市场先生是支撑这家门派的四根基石支柱。正如一千人眼里有一千个哈姆雷特，对价值投资的理解和定义从来就没有统一过，至今争论不休。

长期投资未必是价值投资，但是价值投资必是长期投资。前两天我还为此跟人争辩过，现在看来是我错了。应该这样表达，长期投资未必是价值投资，但是价值投资常常伴随着长期持有。当你以股权的角度来看待生意时，企业每年赚的钱才是你的真实盈利，企业每年的分红才是你的自由现金流，股价涨跌只是浮云，如此股市十年不开又如何，丝毫木得影响。